【第1句】：“穩妥”之船從未能從岸邊走遠。

　　【第2句】：高峰只對攀登它而不是仰望它的人來說才有真正好處。

　　【第3句】：做對的事情比把事情做對更重要。

　　【第4句】：智者一切求自我，愚者一切求他人。

　　【第5句】：這個世界并不是掌握在那些嘲笑者的手中，而恰恰掌握在能夠經受得住嘲笑與批評并不斷往前走的人手中。

　　【第6句】：恐懼自我受苦的人，已經正因自我的恐懼在受苦。

　　【第7句】：夫婦1條心，泥土變黃金。

　　【第8句】：用心的人在每一次憂患中都看到一個機會，而消極的人則在每個機會都看到某種憂患。

　　【第9句】：苦想沒盼頭，苦干有奔頭。

　　【第10句】：一齊走的兄弟姐妹是一種安慰，一齊走的兄弟姐妹忠告是一種激勵，一齊走的兄弟姐妹鼓勵是一種力量，一齊走的兄弟姐妹想念是一種愉悅。祝福你兄弟姐妹！

　　【第11句】：貧窮是不需要計劃的，致富才需要一個周密的計劃——并去實踐它。

　　【第12句】：窮不必須思變，就應是思富思變。

　　【第13句】：莫找借口失敗，只找理由成功。(不為失敗找理由，要為成功找方法)

　　【第14句】：如果寒暄只是打個招呼就了事的話，那與猴子的呼叫聲有什么不一樣呢？事實上，正確的寒暄務必在短短一句話中明顯地表露出你對他的關懷。

　　【第15句】：應對失敗和挫折，一笑而過是一種樂觀自信，然后重振旗鼓，這是一種勇氣心。應對誤解和仇恨，一笑而過是一種坦然寬容，然后持續本色，這是一種達觀心。

　　【第16句】：為五月最后統考拼搏，穩做王者看誰與爭鋒？

　　【第17句】：自我打敗自我的遠遠多于被別人打敗的。

　　【第18句】：世上并沒有用來鼓勵工作發奮的賞賜，所有的賞賜都只是被用來獎勵工作成果的。

　　【第19句】：網絡事業創造了富裕，又延續了平等。

　　【第20句】：好的想法是十分錢一打，真正無價的是能夠實現這些想法的人。<

　　【第21句】：天空吸引你亮翅飛翔，海洋召喚你揚帆啟航，高山激勵你奮勇攀登，平原等待你信馬由疆。前路漫漫踏歌行，心生雙翼待時飛。愿你鵬程萬里，前途無量！

　　【第22句】：成功與不成功之間有時距離很短——只要后者再向前幾步。

　　【第23句】：聽從命運安排的是凡人；主宰自我命運的才是強者；沒有主見的是盲從，三思而行的是智者。

　　【第24句】：社會猶如1條船，每個人都要有掌舵的準備。――（丹麥）易卜生

　　【第25句】：如果不想做點事情，就不好想到達這個世界上的任何地方。

　　【第26句】：當一個小小的心念變成為行為時，便能成了習慣；從而構成性格，而性格就決定你生命的成敗。

　　【第27句】：與其臨淵羨魚，不如退而結網。

　　【第28句】：沒有哪種教育能及得上逆境。

　　【第29句】：再長的路，一步步也能走完，再短的路，不邁開雙腳也無法到達。

　　【第30句】：受傷害能磨練你的心志，受欺騙能增長你的見識，受遺棄會教你自立的本領，受批評能助長你的智慧。<

　　【第31句】：不好等待機會，而要創造機會。

　　【第32句】：世界會向那些有目標和遠見的人讓路(馮兩努——香港著名推銷商)

　　【第33句】：每一***所付出的代價都比前一日高，正因你的性命又縮短了一天，因此每一***都要更用心。這天太寶貴，不就應為酸苦的憂慮和辛澀的悔恨所銷蝕，抬起下巴，抓住這天，它不再回來。

　　【第34句】：生活是首歌：感情是輕音樂，工作是交響樂，奮斗是搖滾樂，應酬是流行樂，兄弟姐妹是通俗曲，事業是進行曲。

　　【第35句】：平凡的腳步也能夠走完偉大的行程。

　　【第36句】：別想一下造出大海，務必先由小河川開始。

　　【第37句】：只要路是對的，就不怕路遠。

　　【第38句】：如果你期望成功，以恒心為良友，以經驗為參謀，以留意為兄弟，以期望為哨兵。

　　【第39句】：偉人所到達并持續著的高處，并不是一飛就到的，而是他們在同伴們都睡著的時候，一步步艱辛地向上攀爬的。

　　【第40句】：不是境況造就人，而是人造就境況。

　　【第41句】：真心的對別人產生點興趣，是推銷員最重要的品格。

　　【第42句】：性命對某些人來說是美麗的，這些人的生命都為某個目標而奮斗。

　　【第43句】：行動是成功的階梯，行動越多，登得越高。

　　【第44句】：人生難免經受挫折，風雨過后就是彩虹；生活難免遭受苦難，雨過天晴終有陽光。

　　【第45句】：上帝助自助者。

　　【第46句】：賺錢之道很多，但是找不到賺錢的種子，便成不了事業家。

　　【第47句】：欲望以提升熱忱，毅力以磨平高山。

　　【第48句】：任何業績的質變都來自于量變的積累。

　　【第49句】：競爭頗似打網球，與球藝勝過你的對手比賽，能夠提高你的水平。(戲從對手來。)

　　【第50句】：人生偉業的建立，不在能知，乃在能行。

　　【第51句】：推銷產品要針對顧客的心，不好針對顧客的頭。

　　【第52句】：沒有熱忱，世間便無進步。

　　【第53句】：事實上，成功僅代表了你工作的%，成功是%失敗的結果。

　　【第54句】：一句簡單的問候，是不簡單的牽掛；一聲平常的祝福，是不平常的感動；1條消息送去的是無聲的支持與鼓勵，愿你永遠堅強應對未來，勝利屬于你！

　　【第55句】：天生我材必有用”，人生沒有休止符；前進路上大步走，“天下誰人不識君”！

　　【第56句】：含淚播種的人必須能含笑收獲。

　　【第57句】：人之因此有一張嘴，而有兩只耳朵，原因是聽的要比說的多一倍。

　　【第58句】：如果咱們想要更多的玫瑰花，就務必種植更多的玫瑰樹。

　　【第59句】：以誠感人者，人亦誠而應。

　　【第60句】：一個能從別人的觀念來看事情，能了解別人心靈活動的人，永遠不必為自我的前途擔心。

　　【第61句】：人就應支配習慣，而決不能讓習慣支配人，一個人不能去掉他的壞習慣，那簡直一文不值。――（蘇）奧斯特洛夫斯基

　　【第62句】：挫折其實就是邁向成功所應繳的學費。

　　【第63句】：山不辭土，故能成其高；海不辭水，故能成其深！

　　【第64句】：忍耐力較諸腦力，猶勝一籌。

　　【第65句】：為別人鼓掌的人也是在給自我的性命加油。

　　【第66句】：俗話說：“十年磨一劍?！焙Ｑ蠼佣际情L流不息的循環，才能夠持續自我的充足；陽光星亮都是長灑不歇的輪回，才能夠持續住自我的能量；花草樹木都是常青不停的蓬勃，才能夠持續好自我的生機。

　　【第67句】：沒有一種不透過蔑視忍受和奮斗就能夠征服的命運。

　　【第68句】：失去金錢的人損失甚少，失去健康的人損失極多，失去勇氣的人損失一切。

　　【第69句】：環境不會改變，解決之道在于改變自我。

　　【第70句】：兩粒種子，一片森林。

　　【第71句】：那些嘗試去做某事卻失敗的人，比那些什么也不嘗試做卻成功的人不知要好上多少。

　　【第72句】：沒有天生的信心，只有不斷培養的信心。

　　【第73句】：金錢損失了還能挽回，一旦失去信譽就很難挽回。

　　【第74句】：旁觀者的姓名永遠爬不到比賽的計分板上。

　　【第75句】：沒有什么事情有象熱忱這般具有傳染性，它能感動頑石，它是真誠的精髓。

　　【第76句】：當你感到悲哀痛苦時，最好是去學些什么東西。領悟會使你永遠立于不敗之地。

　　【第77句】：我成功正因我志在成功！

　　【第78句】：使用雙手的是勞工，使用雙手和頭腦的是舵手，使用雙手頭腦與心靈的是藝術家，只有合作雙手頭腦心靈再加上雙腳的才是推銷員。

　　【第79句】：凡真心嘗試助人者，沒有不幫到自我的。

　　【第80句】：銷售世界上第一號的產品——不是汽車，而是自我。在你成功地把自我推銷給別人之前，你務必百分之百的把自我推銷給自我。

　　【第81句】：人生舞臺的大幕隨時都可能拉開，關鍵是你愿意表演，還是選取躲避。

　　【第82句】：拿望遠鏡看別人，拿放大鏡看自我。

　　【第83句】：嘲諷是一種力量，消極的力量。贊揚也是一種力量，但卻是用心的力量。

　　【第84句】：世上沒有絕望的處境，只有對處境絕望的人。

　　【第85句】：每一個成功者都有一個開始。勇于開始，才能找到成功的路。

　　【第86句】：人之因此能，是堅信能。

　　【第87句】：你能夠選取這樣的“三心二意”：信心恒心決心；創意樂意。

　　【第88句】：不好問別人為你做了什么，而要問你為別人做了什么。

　　【第89句】：有志者，事竟成；破釜沉舟，百二秦關終歸楚；苦心人，天不負；臥薪嘗膽，三千越甲可吞吳。

　　【第90句】：一個有信念者所開發出的力量，大于個只有興趣者。

　　【第91句】：咱們生命就像彈簧一樣?？偸莵砘胤磸棥Ｈ绻蹅円幌蝾B強，那么總有一天，咱們會折斷的。生活告訴咱們，咱們要有韌勁，咱們要能屈能伸。否則受傷的只是咱們自我。彈簧不是軟弱，彈簧只是選取另一種生活的方式。有些事，咱們換一個角度去看，其實并不是那么難。

　　【第92句】：顧客后還有顧客，服務的開始才是銷售的開始

　　【第93句】：守業的最好辦法就是不斷的發展

　　【第94句】：投資知識是明智的，投資網絡中的知識就更加明智。

　　【第95句】：誠心誠意，“誠”字的另一半就是成功。

　　【第96句】：成功不是將來才有的，而是從決定去做的那一刻起，持續累積而成。

　　【第97句】：障礙與失敗，是通往成功最穩靠的踏腳石，肯研究利用它們，便能從失敗中培養出成功。

　　【第98句】：昨晚多幾分鐘的準備，這天少幾小時的麻煩。

　　【第99句】：強烈的信仰會贏取堅強的人，然后又使他們更堅強。

　　100、讓咱們將事前的憂慮，換為事前的思考和計劃吧！

　　10【第1句】：造物之前，必先造人。

　　10【第2句】：人生就應如蠟燭一樣，從頂燃到底，一向都是光明的。――蕭楚女

　　10【第3句】：蟻穴雖小，潰之千里。

　　10【第4句】：只有不斷找尋機會的人才會及時把握機會。

　　10【第5句】：成功需要成本，時刻也是一種成本，對時刻的珍惜就是對成本的節約。

　　10【第6句】：人格的完善是本，財富的確立是末。

　　10【第7句】：在世界的歷史中，每一偉大而高貴的時刻都是某種熱忱的勝利。

　　10【第8句】：任何的限制，都是從自我的內心開始的。

　　10【第9句】：領導的速度決定團隊的效率。

　　1【第10句】：一個人幾乎能夠在任何他懷有無限熱忱的事情上成功。

　　1【第11句】：你一天的愛心可能帶來別人生命的感謝。

　　1【第12句】：世界上那些最容易的事情中，拖延時刻最不費力。

　　1【第13句】：怠惰是貧窮的制造廠。

　　1【第14句】：應對失敗和挫折一笑而過，是樂觀自信；應對誤解和仇恨一笑而過，是坦然寬容；應對贊揚和激勵一笑而過，是謙虛清醒；應對煩惱和憂愁一笑而過，是平和釋然。不好因這天痛苦，否定明天愉悅。

　　1【第15句】：行動是治愈恐懼的良藥，而猶豫拖延將不斷滋養恐懼。

　　1【第16句】：偉人之因此偉大，是正因他與別人共處逆境時，別人失去了信心，他卻下決心實現自我的目標。

　　1【第17句】：在你不害怕的時刻去斗牛，這不算什么；在你害怕時不去斗牛，也沒有什么了不起；只有在你害怕時還去斗牛才是真正了不起。

　　1【第18句】：堅韌是成功的一大要素，只要在門上敲得夠久夠大聲，終會把人喚醒的。

　　1【第19句】：有志者自有千計萬計，無志者只感千難萬難。

　　1【第20句】：再冷的石頭，坐上三年也會暖。

　　1【第21句】：能用一個字鼓勵別人，能用一首歌激勵別人，能不經意的幫忙別人，能寬容明白對待別人，能把愉悅帶給別人，能用善良感染別人，你沒有虛度此生！

　　1【第22句】：人生的價值，即以其人對于當代所做的工作為尺度。――徐瑋

　　1【第23句】：無論才能知識多么卓著，如果缺乏熱情，則無異紙上畫餅充饑，無補于事。

　　1【第24句】：道路坎坷事不期，疾風勁草練男兒。

　　1【第25句】：“人”的結構就是相互支撐，“眾”人的事業需要每個人的參與。

　　1【第26句】：人格的完善是本，財富的確立是末。

　　1【第27句】：夫尺有所短，寸有所長?！恫肪印?/p>

　　1【第28句】：即使是不成熟的嘗試，也勝于胎死腹中的策略。

　　1【第29句】：自我打敗自我是最可悲的失敗，自我戰勝自我是最可貴的勝利。

　　1【第30句】：生活不能游戲人生，否則就會一事無成；生活不能沒有游戲，否則就會單調無聊。

　　1【第31句】：生活六“兄弟姐妹”：信心是支柱，目標是動力，三思是舵手，戶外是健康，知識是財富，知足是大樂。

　　1【第32句】：要冒一險！整個性命就是一場冒險，走得最遠的人常是愿意去做愿意去冒險的人。

　　1【第33句】：這世上的一切都借期望而完成，農夫不會剝下一粒玉米，如果他不曾期望它長成種粒；單身漢不會娶妻，如果他不曾期望有孩子；商人也不會去工作，如果他不曾期望因此而有收益。

　　1【第34句】：能把在面前行走的機會抓住的人，十有八九都會成功。

　　1【第35句】：用行動祈禱比用言語更能夠使上帝了解。

　　1【第36句】：當一個人先從自我的內心開始奮斗，他就是個有價值的人。

　　1【第37句】：如同磁鐵吸引四周的鐵粉，熱情也能吸引周圍的人，改變周圍的狀況。

　　1【第38句】：自古成功在嘗試。

　　1【第39句】：你的臉是為了呈現上帝賜給人類最貴重的禮物——微笑，必須要成為你工作最大的資產。

　　1【第40句】：目標的堅定是性格中最必要的力量源泉之一，也是成功的利器之一。沒有它，天才也會在矛盾無定的迷徑中徒勞無功。

　　1【第41句】：失敗是什么？沒有什么，只是更走近成功一步；成功是什么？就是走過了所有通向失敗的路，只剩下1條路，那就是成功的路。

　　1【第42句】：成功的人是跟別人領悟經驗，失敗的人只跟自我領悟經驗。

　　1【第43句】：一個人最大的破產是絕望，最大的資產是期望。

　　1【第44句】：未曾失敗的人恐怕也未曾成功過。

　　1【第45句】：若不給自我設限，則人生中就沒有限制你發揮的藩籬。

　　1【第46句】：即使爬到最高的山上，一次也只能腳踏實地地邁一步。

　　1【第47句】：很多事先天注定，那是“命”；但你能夠決定怎樣應對，那是“運”！

　　1【第48句】：不大可能的事也許這天實現，根本不可能的事也許明天會實現。

　　1【第49句】：大多數人想要改造這個世界，但卻罕有人想改造自我。

　　1【第50句】：沒有口水與汗水，就沒有成功的淚水。

　　1【第51句】：用心思考造成用心人生，消極思考造成消極人生。

　　1【第52句】：道路坎坷事不期，疾風勁草練男兒。

　　1【第53句】：如果咱們做與不做都會有人笑，如果做不好與做得好還會有人笑，那么咱們索性就做得更好，來給人笑吧！

　　1【第54句】：最有效的資本是咱們的信譽，它小時不停為咱們工作。

　　1【第55句】：人心復雜，總留給咱們太多懸念；心悸蔓延，遺落下許多塵埃?；秀钡挠鲆?，一不留意繞成了心底永久的記憶，點燃心燈，溫暖以前懷想過的夢，照亮未來明凈的腳步。

　　1【第56句】：如果一個人不愿做小事，那么大事也很難做成，老子告誡人們“天下難事，必成于易，天下大事，必做于細”，如想成功，比別人更優秀，就要多在小事上下功夫，成功靠的是點滴的積累

　　1【第57句】：回避現實的人，未來將更不理想。

　　1【第58句】：成功的法則極為簡單，但簡單并不代表容易。

　　1【第59句】：如果你能把做事當鍛煉，把忙碌當享受，把挫折當成長，把吃虧當收獲，把不幸當噩夢，把成功當往事，那么，你的生活就會感到無比寬慰，無比自在！

　　1【第60句】：在真實的性命里，每樁偉業都由信心開始，并由信心跨出第一步。

　　1【第61句】：如同磁鐵吸引四周的鐵粉，熱情也能吸引周圍的人，改變周圍的狀況。

　　1【第62句】：成功呈概率分布，關鍵是你能不能堅持到成功開始呈現的那一刻。

　　1【第63句】：忘掉失敗，但是要牢記失敗中的教訓。

　　1【第64句】：人生的路，就是一場從生到死的跋涉與攀登，路難，事難，做人更難。其間，好人難做，惡人不能做。做一個好人，會承受心靈的壓力，告訴自我，盡善盡美，贏得社會的贊譽，難在放下。做一個惡人，要頂住良心的譴責，社會的唾棄，承受內外的夾擊，把人生的一切毀去。

　　1【第65句】：一個人除非自我有信心，否則無法帶給別人信心。

　　1【第66句】：一滴蜂蜜比一加侖膽汁能夠捕到更多的蒼蠅。

　　1【第67句】：出門走好路，出口說好話，出手做好事。

　　1【第68句】：用心者堅信只有推動自我才能推動世界，只要推動自我就能推動世界。

　　1【第69句】：每一發奮發奮的背后，必有加倍的賞賜。

　　1【第70句】：沒有人富有得能夠不好別人的幫忙，也沒有人窮得不能在某方面給他人幫忙。

　　1【第71句】：靠山山會倒，靠水水會流，靠自我永遠不倒。

　　1【第72句】：人之因此有一張嘴，而有兩只耳朵，原因是聽的要比說的多一倍。

　　1【第73句】：環境永遠不會十全十美，消極的人受環境控制，用心的人卻控制環境。

　　1【第74句】：堅信就是強大，懷疑只會抑制潛質，而信仰就是力量。

　　1【第75句】：絆腳石乃是進身之階。

　　1【第76句】：奮斗沒有終點，任何時候都是一個起點。

　　1【第77句】：上帝助自助者。

　　1【第78句】：空想會想出很多絕妙的主意，但卻辦不成任何事情。

什么是股市技術分析的含義及技術分析三大理論假設

　　股票市場對于我來說十分熟悉，因為我是一個理財師，多年以來一直在股票市場進行研究，在開始回答問題前，我要說一句，由于我國經濟水平下滑，建議遠離股市三年，等待經濟回溫，再來操作股票。對于您的問題，我從幾個方面來給您回答：

　　第一、股市技術分析的含義，這個問題其實很好回答，股票技術分析，就是對于股票各個指標和股票形態的分析，主要包括幾大類：

　　a、股票指標的分析，這是一種靜態模式的分析，對于股票來說這種分析，只是對于前期行情的總結，因為這類指標都是將以前的行情總結起來，然后分出很多指標，來進行規律性的總結，所以靜態指標分析的是趨勢。

　　b、股票市場動態數據分析，也是技術分析里面的一種，包括個別高級類型的股票公式，當然主要是經濟模型和股票模型的分析，這類分析的難度很大，必須將數據引入實際的模式之內進行研究，做出未來的動態盈利模式。

　　c、信息收集和預測分析，這是股票分析中的一個關鍵點，也是難度最大的技術分析，要把所以的信息轉化為一種數據化的形式，進行系統的畫線分析，做出未來指標。

　　綜合上的三組技術分析，我們可以看出，股票技術分析的含義就是從點到面的展開分析，從客觀的分析，到主觀的判斷，但是都必須是以客觀為基礎，主觀只能輔助做出結果，這就是股票技術分析的含義。

　　第二、技術分析三大理論假設，包括下面三類：

　　a、市場行為包容消化一切信息，其意義就是假設在客觀的情況下，市場可以消化所以的利好消息，以及不利信息，市場在運作中實際上都反映在其價格之中。

　　b、市場運行以趨勢方式演變，這個假設是一種建立在大模式下的一種概念，意思是我們可以將市場的高地運行，看做一個整體，然后整個的趨勢會根據一個大的方向去發展和演變，當然這個趨勢的正確程度有待觀察。

　　c、歷史會重演，這是一個市場上，大部分人覺得有道理的假設，其理論的架構師技術分析和市場行為學與人類心理學有著千絲萬縷的聯系，所以在歷史上人和事務，都會有一種交叉，那么市場的變化，也會在不斷的重演中。當然實際操作的時候并不是這樣。

　　綜合上面的幾點，大家可以看出，任何一種假設都有一定的道理，但是實際操作的時候并不可能完全的幫助你認識市場，說白了，市場的變化是無跡可尋的，必須你認真的進行研究和實踐，才可能真正的把握市場變化。

股票投資的基本分析包括哪幾個方面的主要內容？

　　一、基本面分析

　　股指期貨基礎分析主要側重于從股票市場的基本面因素，如宏觀經濟、各行業分析。

　　基本面分析包括：

　?。?）、宏觀：研究一個國家的財政政策、貨幣政策。

　?。?）、微觀：研究股指期貨標的股指的權重上市公司經濟行為和相應的經濟變量，為買賣提供參考依據。

　　二、技術分析

　　技術分析是以預測股票市場價格變化的未來趨勢為目的，以圖表為主要手段對市場行為進行的研究，是不同研究途徑和專業領域的完美結合。

　　基礎分析主要研究導致價格漲跌的供求關系，而技術分析主要研究市場行為。這兩種分析方法都試圖解決同樣的問題――預測未來價格可能運行的方向，基礎分析是研究市場運動的成因而技術分析是研究其結果。

　?。?）、技術分析理論基礎：

　?、偈袌鲂袨榘菹磺杏绊憙r格的任何因素：基本面、政治因素、心理因素等等因素都要最終通過買賣反映在價格中，也就是價格變化反映供求關系，供求關系決定價格變化。

　?、趦r格以趨勢方式演變對于已經形成的趨勢來講，通常是沿現存趨勢繼續演變。例如：牛頓慣性定律（物體在不受外力作用時保持其靜止或勻速直線運動狀態）

　　③歷史會重演技術分析和市場行為學與人類心理學有一定關系，價格形態通過特定的圖表表示了人們對某市場看好或看淡的心理。例如：自然界的四季、中國古代講的輪回…

　?。?）、有效的技術分析方法：

　　①移動平均線

　　②黃金分割

　　③形態分析

　　④波浪理論

　?。?）、技術分析建議：

　　技術分析中，各種形態圖形、技術指標眾多，選擇自己熟悉的指標作為投資參考依據十分關鍵，不宜一次性選擇過多技術分析方法。技術分析在投資中不是萬能的，況且每個人的觀點不同，做出的投資決策也不同。

世界經濟史是一部謊言的歷史是哪一本書籍

84歲的索羅斯在達沃斯宣布退休，退出投資管理領域。

這位傳奇大師老了終于說出皇帝的新裝-特別對投機于股票市場的人來說，記住他的這名言

世界經濟史是一部基于假象和謊言的連續劇。要獲得財富，做法就是認清其假象，投入其中，然后在假象被公眾認識之前退出游戲！——喬治·索羅斯（George Soros，投資家）

附：

瘋狂的郁金香

　　歷史上第一次著名的投機狂熱發生在17世紀的荷蘭，投機對象不是股票、房地產，也不是荷蘭油畫，而是一種花卉－－郁金香。當第一車郁金香從君士坦丁堡運抵安特衛普時，這種闊葉的多年生球莖草本植物被認為具有重要的“傳播知識和觀賞藝術”的價值。欣賞和栽培郁金香不久成為時尚，并演變成投機風潮。稀有品種的花價沒完沒了的攀升，球莖越奇異越值錢。

　　貴族、市民、農民、商人、海員、女傭，甚至掃煙囪的老師傅和老裁縫們都沉醉在郁金香的投機熱潮中。所有的人都認為：人們對郁金香的狂熱會永遠持續下去，世界各地的投機者都會跑到荷蘭，以荷蘭人開出的任何價格求購郁金香。

　　那些起初認為價格不會上漲的人，看到親戚朋友個個滿載而歸，無不捶胸頓足，懊惱不已。很少有荷蘭人能抵制住這種誘惑。人們不惜拿家具、珠寶、地皮等東西來換取這小小的郁金香球莖，只因為后者更值錢。這場鬧劇一直持續到1637年初，價格最終上升到令人不可思議的水平，開始大幅回落：1637年1月以20倍速度增長的郁金香球莖價格在2月以超過20倍的速度全面滑坡。政府出面救市也毫無作用，花價從懸崖上向下俯沖，最后其標價還不抵一個普通的洋蔥。99％的人在劫難逃，整個荷蘭經濟陷入長期的蕭條之中。

　　春去春來，郁金香依舊絢麗的綻放。

　　密西西比騙局

　　1716年，正當法國經濟混亂、債臺高筑、財政瀕臨崩潰之際，從蘇格蘭來了一個“財神”和“金融奇才”－－約翰.勞先生。法國皇室十分欣賞他以紙幣輔助金屬貨幣的計劃，同意給他一些資本建立“勞氏公司”銀行。這家銀行發行的紙幣用以支付國債，并根據特權可以隨意購買和兌換，發行后價值也保持不變。這便使“勞氏紙幣”被認為比經常因政府干預而貶值的金銀更能保值。由于紙幣要有硬通貨支持，1717年勞先生又獲取在北美密西西比河流域和路易斯安那州的壟斷開發特權。他聲稱那里“遍地黃金”，以此出售密西西比公司不斷增發的股票。

　　但是，出售股票所獲得的資金并沒有用來開采“遍地的黃金”，而是被皇室用來還債。

　　公眾被密西西比公司豐厚的利潤前景所誘惑，申購新股的人要晝夜排隊，甚至等上幾星期。公司股票的價格扶搖直上，有時幾個小時就能漲20％。收購國債的鈔票流入股市，股價暴漲又刺激了新股的發行。雪團越滾越大，整個法蘭西沉浸在致富的狂熱中，經濟似乎也真的繁榮起來。

　　1720年初，孔蒂親王沒能以滿意的價格買到新股，一怒之下把裝滿三輛馬車的紙幣拉到勞氏銀行兌換硬幣。更多的人開始覺得黃金可能比紙幣更好，加入到兌換的行列。由于銀行缺乏足夠的硬幣，勞氏紙幣在擠兌風潮中被宣布不可兌換，密西西比公司的股票在恐慌拋售中一落千丈。無數人因此傾家蕩產，一貧如洗。

　　南海上的泡沫

　　1711年，英國牛津的哈利伯爵創建了南海公司。作為承接英國政府債務的回報，公司除了獲得政府6％的“安全利率”之外，還贏得南海貿易壟斷權和南美金銀礦藏開采權。但這個宏偉計劃似乎有意忽略了一個重要事實，即當時仍稱雄海上的西班牙聲稱對這些地區擁有壟斷權。在人們渴望發財的狂熱氣氛下，南海公司壟斷貿易徒有虛名這一事實沒有人關心。公司股票價格從1720年1月的128英鎊，上漲到3月的330英鎊，6月的890英鎊，7月的1000英鎊。從來沒有這樣多的人在這樣短的時間里變得這樣的富有！受“南海效應”啟發，許許多多的公司也紛紛推出各自據稱可以帶來“滾滾財源”的“新發明”，如永動機、新式肥皂、從黃瓜中抽取陽光以及“一個具有巨大優勢但一時還沒人能說清楚的項目”......所有的股票都有人買，所有的股票都身價百倍。

　　最終，南海公司的高級管理層感到公司的股票價格與經營業績之間的差距如此離譜，于是決定把持有的公司股票全部拋空。

　　消息一泄漏，股價立刻下跌。不久，整個市場就因股價的一瀉千里而處于極度恐慌中。政府官員為重樹投資信心而付出的努力也不見成效。公眾對市場的信心已經完全崩潰，無法挽回。無數公司的股票變成廢紙一堆。

　　“南海泡沫”危機中的大輸家包括大名鼎鼎的天才科學家牛頓。事后他悲嘆道：“我能計算天體的運動，卻無法計算人群的瘋狂行為。”

　　美國的教訓

　　正因為自由和繁榮導致的貪婪與恐懼，美國人親手導演了兩場人類文明史上最為壯觀的投機熱潮和最慘重的崩盤。

　　20世紀20年代，人們對美國經濟充滿了信心。正是這一樂觀態度，促成了全國上下的房地產和股市投機熱潮。這場投機熱潮的最大中心地之一是佛羅里達。那兒氣候宜人，人口增長速度快，導致住房供不應求，地價暴漲。全國各地的投資投機者都紛至沓來，希望得到好回報。銀行寬松的貸款條件更是火上澆油，房價能在幾周內翻一番。人們確信不動產市場絕對沒有下跌的可能。雖然時間過了幾百年，這一論調卻幾乎與荷蘭人在為郁金香發狂時候的論調一樣。

　　跟所有的投機狂熱相同，這場投機熱潮最后也無可避免地走到了盡頭。到1926年，市場供過于求，不動產價格開始不斷下跌，投機者們只得割肉出局，進而引發了整個市場的崩潰。

　　1928年，投機戰場從佛羅里達轉移到了曼哈頓。這次是華爾街唱了主角。股市投機幾乎成為一項全民愛好，成千上萬的人無心正業，股票交易成為人們生活的重心。大資金、股票經紀人、咨詢公司和上市公司聯手操縱股價引誘公眾上當的情況比比皆是。正當人們富貴夢正酣時，“晴天一聲霹靂”，1929年10月28日，紐約股市爆發著名的“黑色星期二”，股指創下當日下跌【第12句】：82%的歷史記錄，拉開了特大經濟危機的序幕。

　　世界著名的經濟學家、教授們說：“股價沒有反映出它們的真實價格，還應該再漲上去?！惫墒杏孟碌鴣砘貞：鹂偨y站出來說：“國家的經濟基本面是健康的，繁榮的。”，股市依然用下跌來回應。

　　從1929年9月到1933年1月，道.瓊斯30種工業股票平均價格從每股3【第64句】：9美元跌到【第62句】：7美元，跌幅達【第82句】：8％。危機中，幾千家銀行倒閉，幾萬家企業關門，價值上億的股票和幾百萬人的夢想隨之灰飛煙滅。

　　電子狂熱

　　20世紀60年代初，科技發展，電子時代來臨，華爾街也迎來電子狂潮。當時所有上市的股票名稱幾乎都與“電子”沾邊，根本不管公司的業務是否與電子工業有關系。人們也毫不關心公司究竟是生產何種產品，只要它們聽起來和“電子”有關就會引來爭購和狂炒。

　　美國音樂協會，其經營的業務是上門向顧客推銷留聲機和唱片，為了上市，將公司名稱改為“電子旋律”，該公司的股票發行價為每股2美元，一周后就上漲到14美元。

　　一個有40年歷史，生產鞋帶的小公司，把“鞋帶公司”改名為“電子硅片動能催化公司”，公司產品還是鞋帶，股價卻天翻地覆，直沖云霄。

　　當公眾沉醉于快速致富的夢想里而不能抵制任何誘惑時，就連“媽媽甜點”之類的糕點公司也不甘寂寞的投入到改名大軍中，希望改名后會一夜暴富。

　　“電子熱”在1962年落下幃幕。爭購狂潮變成拋售狂潮，股價一落千丈，許多巨富淪為乞丐。

　　君子蘭傳奇

　　歷史總是驚人的相似。

　　80年代，郁金香球莖的故事在中國重演。

　　正值中國改革開放，市場上雨后春筍般出現了各種產品豐富人們的生活，其中包括家庭花卉，君子蘭就是最吸引人的一種。這種植物原產地是非洲，引入中國后，成為身份顯赫，富貴家庭高貴和品味的象征。

　　80年代，北方城市長春將君子蘭作為市花，全市一半以上家庭開始種植君子蘭。由于君子蘭生長期需要好幾年，因此供給無法跟上，市場需求便徒然上升，價格開始上漲。這消息不脛而走，傳到了全國其他城市。許多個體投機者開始籌集資金，將市場上的君子蘭一搶而空。很快，君子蘭的價格達到一個令人目眩的高度。開始，君子蘭一般售價是每株100元，然后價格翻了2000倍，為每株200000元。

　　這場投機熱免不了會有同樣的下場。君子蘭還是君子蘭，只是價格下跌了99％以上，令無數投機者血本無歸。

　　日本“氣泡”破裂

　　20世紀后期規模最大的一次投機狂潮屬于日本。

　　二戰后的幾十年，日本人艱苦創業實現了經濟的騰飛和國民的富有。80年代中期，不少日本人發現，炒股票和房地產來錢很快，“氣泡”迅速彌漫。從1955年到1990年，日本不動產價格上漲了75倍多，股價上漲了100倍。

　　人們的投機熱情一浪高過一浪，根本不相信日本有限的土地價格會下跌，不相信股價會下跌。炒股成為日本大眾生活的必需。日本最大的券商－－野村證券的股票市值就超過了全美國所有券商市值的總和。日本高爾夫場地的總價值達5000億美元，是在澳大利亞證券交易所全部上市公司價值總和的2倍。根據地產價格，日本只需要賣掉東京市，所獲取的資金就足夠買下全美地產；只要賣掉皇宮便可以籌到足夠的資金購買整個加利福尼亞。

　　終于，政府認識到“泡沫經濟”的危害，緊急剎車，調整利率，緊縮信貸，希望能把房地產價格漲勢遏制住，讓股市軟著陸。

　　但是局勢已經不能控制了。日本的股市不是選擇軟著陸，而是徹底崩盤。1989年年底日經指數差不多40000點的水平，到1992年8月，指數就跌到14300點附近，并從此一蹶不振－－截止2002年11月29日，日經指數收盤為9215點。同時，房地產價格下跌了70％。

　　互聯網熱潮

　　歷史不會簡單的重復,卻常有驚人的相似之處。

　　90年代后期，全球迎來互聯網熱潮。在“高科技，新技術”的口號下，每個人都相信“這一次真的不一樣！”亞馬遜書店和雅虎等互聯網企業，其股價在一年內翻了10倍，沒有人計算市盈率，也沒有人關心企業是否會盈利。和60年代的電子狂熱一樣，只要企業改名，加上 .com 立刻就會吸引風險投資家的大筆資金和公眾對股票的瘋狂搶購。

　　美國一家名為“音像網絡”的小公司，業務是在網上傳播各種電臺和電視臺的節目，自90年代中期成立就持續虧損，在互聯網熱潮中把名字改成“廣播.com”，股價馬上身價百倍，從每股18美元上漲到每股74美元，然后進一步炒到每股300美元。

　　大洋彼岸的中國股市也緊跟世界潮流，上百家公司紛紛宣布觸網，改名，披上高科技的外衣，忙著掛羊頭賣狗肉，上演一幕幕荒誕悲喜劇。

　　也許是為了再一次驗證金融市場也有萬有引力定律，代表全球高科技的美國納斯達克股指由2000年3月的5048點跌至今年10月的1000多點，共30個月跌幅達【第78句】：4%。

　　無數投資、投機者的希望與熱情，貪婪與夢想最終化為苦澀的回憶與泡影。

　　為何人們總是健忘？為什么人們不會吸取以往慘痛的教訓？在郁金香和互聯網之間，是風動？是幡動？還是人類貪婪和恐懼的心在動？

　　經濟史學家說，人類的“金融記憶”是短暫的?？梢钥隙?，人類的”泡沫史“還會繼續不斷地寫下去。

因此索羅斯說：“世界經濟史是一部基于假象和謊言的連續劇。要獲得財富，做法就是認清其假象，投入其中，然后在假象被公眾認識之前退出游戲！”

技術分析三大假設的合理性?！蹲C券投資學》的簡答題

技術分析的理論基礎是基于二項合理的市場假設：(1)市場行為涵益一切信息；(2)價格沿趨勢移動；(3)歷史會重演。

1．第一假設是進行技術分析的基礎。

它主要的思想是認為影響股票價格的每一個因素棗包括內在的和外在的棗都反映在市場行為中，不必對影響股票價格的因素具體是什么作過多的關心。如果不承認這一假設，技術分析所作的任何結論都是無效的。

技術分析是從市場行為預測未來，如果市場行為沒有包括全部所有的影響股票價格的因素，也就是說，對影響股票價格的因素考慮的只是局部而不是全部，這樣，得到的結論當然沒有說服力。

這個假設是有一定合理性的。任何一個因素對股票市場的影響最終都必然體現在股票價格的變動上。如果某一消息一公布，股票價格問以前一樣沒有大的變動，這說明這個消息不是影響股票市場的因素。如果有一天我們看到，價格向上跳空很多，成交量急劇增加，不用問，一定是出了什么利多的消息，具體是什么消息，完全沒有必要過問，它已經體現在市場行為中了；反之，向下跳空，成交量大增，也一定出了什么利空消息，上述現象就是這個消息在股票市場行為中的反映。再比如，某一天，別的股票大多持平或下跌，唯有少數幾支股票上漲。這時，我們自然要打聽這幾支股票出了什么好消息。這說明，我們已經意識到外部的消息已經在價格的變動和反常的趨勢中得到了表現。外在的、內在的、基礎的、政策的和心理的因素，以及別的影響股票價格的所有因素，都已經在市場的行為中得到了反映。作為技術分析人員，只關心這些因素對市場行為的影響效果，而不關心具體導致這些變化的東西究竟是什么。

2．第二個假設是進行技術分析最根本、最核心的因素。

這個假設認為股票價格的變動是按一定規律進行的，股票價格有保持原來方向的慣性。正是由于這一條，技術分析者們才花費大量心血，以圖找出股票價格變動的規律。

一般說來，一段時間內股票價格一直是持續上漲或下跌，那么，今后一段時間，如果不出意外，股票價格也會按這一方向繼續上漲或下跌，沒有理由改變這一既定的運動方向?！绊槃荻鵀椤笔枪善笔袌鲋械囊粭l名言，如果沒有調頭的內部和外部因素，沒有必要逆大勢而為。

一個股票投資人之所以要賣掉手中的勝票，是因為他認為目前的價格已經到頂，馬上將往下跌，或者即使上漲，漲的幅度也有限，不會太多了。他的這種悲觀的觀點是不會立刻改變的。一小時前認為要跌，一小時后，在沒有任何外在影響就改變自己的看法，認為會漲，這種現象是不多見的，也是不合情理的。這種悲觀的觀點會一直影響這個人，直到悲觀的觀點得到改變。眾多的悲觀者就會影響股價的趨勢，使其繼續下跌。這是第二個假設條件合理的又一理由。

否認了第二個假設，即認為即使沒有外部因素影響，股票價格也可以改變原來的變動方向，技術分析就沒有了立根之本。試想，股票價格可以隨意變化，慘天上的鳥兒一樣任意亂飛，沒有任何規律可循，技術分析就如同押寶一樣撞大運，技術分析還有存在的必要嗎?只有股價的變動遵循一定規律，我們才能運用技術分析這個工具找到這些規律，對今后的股票買賣活動進行有效的指導。

3．第三個假設是從入的心理因素方面考慮的。

股票市場中進行具體買賣的是人，是由人決定最終的操作行為。人不是機器，他必然要受到人類心理學中某些理論的制約。一個人在茶一場合得到某種結果，那么，下一次碰到相同或相似的場合，這個人就認為會得到相同的結果。股市也一樣，在某種情況下，按一種方法進行操作取得成功，那么以后遇到相同或相似的情況，就會按同一方法進行操作3如果前一次失敗了，后面這一次就不會按前一次的方法操作。這種現象是前后進行比較而產生的，正所謂，一遭被蛇咬，十年怕井繩。

股票市場的某個市場行為留在投資人頭腦中的陰影和快樂是會永遠影響股票投資人的。在進行技術分析時，一旦遇到與過去某一時期相同或相似的情況，應該與過去的結果比較。過去的結果是已知的，這個已知的結果應該是現在對未來作預測的參考。任何有用的東西都是經驗的結晶，是經過許多場合檢驗而總結出來的。這就叫讓歷史告訴未來，股票市場的操作也不例外。

股票市場是個雙方買賣的市場，價格的變動每時每刻都受供需關系的約束。股票價格上漲了，肯定是需求大于供給，也就是買的一定比賣的多；反之，股票價格下跌了，肯定是供給大于需求，也就是賣的一定比買的多。股票價格不斷地變化以求達到買賣雙方的平衡，股票價格的變動總是朝雙方平衡的方向努力。達到暫時平衡后，遇外部力量的影響就會打破這種平衡，價格繼續變動，以達到新的平衡。應該指出的是，這種外部的力量是無時不在的，區別只是大小的不同。人們往往只記住大的影響，而忽略了小的影響。

在三大假設之下，技術分析有了自己的理論基礎。第一條肯定，研究市場行為就全面考慮了股票市場；第二和第二陶斯得我們找到的規律能夠應用于股票市場的實際操作之中。

當然，對這三大假設本身的合理性一直存在爭論，不同的人有不同的看法。例如，第一個假設說市場行為包括了一切信息。市場行為反映的信息只體現在股票價格的變動之中，同原始的信息畢竟有差異，損失信息是必然的。正因為如此，在進行技術分析的同時，還應該適當進行一些基本分析和別的方面的分析，以彌補不足。再如，第三個假設。股票市場的市場行為是干變萬化的，不可能有完全相同的情況重復出現，差異總是或多或少存在。在使用“歷史會重復’’的時候，這些差異的大小一定會對停出的結果產生影響

T-T

這是我書上原話。能簡述么？我能寫到卷子上的那種。這也忒多了。雖然灰常正確

哦，好的，簡答題，答要點嘛~~

等會啊，不用了，我一會修改會回答~~

假設1的合理性在于任何一個因素對股票市場的影響最終都必然體現在股票價格的變動上。

　　假設2的合理性在于某段時間的價格一直是下降的或上升的，那么，今后一段時間內，如果不出意外，股票價格也會按照這一方向繼續下降或上漲，沒有理由改變這一既定的運動方向。

　　假設3的合理性是建立在統計結果的基礎上的。

　　三大假設是進行技術分析的基礎，它們不是十全十美的，但是，也不能否定它們存在的合理性。承認它的存在，同時也注意到它的不足才是合理的

老師的課件，這么回答應該木有問題

技術分析的三大假設是什么？

技術分析的三大假設是技術分析存在的基礎，如果沒有這三的假設，技術分析就不存在；如果你不認同這三大假設，那么你就根本不用學技術分析第一假設：市場行為包容消化一切信息技術分析者認為，能夠影響某種商品期貨價格的任何因素基礎的、政治的、心理的或任何其它方面的實際上都反映在其價格之中。由此推論，我們必須做的事情就是研究價格變化。因為我們沒有特殊渠道，沒有內幕消息，所以事實上，我們每天看盤，也就在看因為各種因素引起的價格波動。當一條或多條利多信息在被市場得知時，價格可能已經有了一段上漲，為什么會先上漲呢？因為沒有不透風的墻，總有人會通過各種途徑先知道信息，從而先行操作，進而引起股票價格變動。也就是說：市場行為包容消化一切信息，這里的一切信息有你知道的，也有你目前還不知道的第二大假設：市場運行以趨勢方式演變這個平時說的比較多，大家都知道要跟著趨勢做股票。所以趨勢這個概念是技術分析的核心。沒有趨勢的存在，就沒有技術指標的存在，比如MACD、KDJ、MA、CCI、金叉、死叉等等，所告訴你的買點賣點都是因為趨勢發生了一定變化。技術分析在本質上就是順應趨勢，即以判定和追隨既成趨勢為目的。對于一個已形成的趨勢來說，下一步常常是沿著現存趨勢方向繼續演變，而掉頭反向的可能性要小得多。這也是慣性作用。還可以換個說法：當前趨勢將一直持續到掉頭反向為止。趨勢終有轉變的時刻，在趨勢進行轉變的時候，如果我們仍繼續主觀的堅持原來的趨勢對股票進行判斷，就很容易導致慘痛的失??！第三大假設：歷史會重演股票的形態是通過圖形表現出來的，而這些圖形表示了人們對某市場看好或看淡的心理。而人類心理從來就是江山易改本性難移。歷史會重演，但卻以不同方式進行重演！我們可以在歷史行情中找尋很多類似的經歷，但不要奢望行情會完全復制。對于初學者來說，多看歷史，將歷史與現在多進行比較，是一條快速提高技術水平的捷徑

如何理解技術分析中的三大假設理論

　　1， 市場行為包容消化一切信息。

　　“市場行為包容消化一切”構成了技術分析的基礎。技術分析者認為，能夠影響某種商品期貨價格的任何因素——基礎的、政治的、心理的或任何其它方面的——實際上都反映在其價格之中。由此推論，我們必須做的事情就是研究價格變化。

　　這句話是技術分析的核心，本人也認為這句話百分之一百的正確。換句話正是因為這句話才讓我相信技術分析。我們在跟蹤價格變化的時候其實已經包含了所謂的基本面。因為絕大多數情況下我們可能直接根據價格走勢的強弱而以此推斷基本面的強弱。但是這里有一關鍵詞就是一切。一切信息并不僅僅是指基本面，還包括所謂的噪音——參與者的情緒和對基本面的認知，包括交易者對基本面認知的偏差其

　　實也包括在價格當中，其實價格變化大都隨這些偏差所變化。就一般而言價格與基本面偏差比較大的時候通常在市場的底部和頂部，此時參與者通常過于悲觀和樂觀，與基本面偏差較大。因此我們在認識和應用的時候還得區分噪音在市場上所占的比重。這也是為什么市場價格變化與基本面變化節奏通常不一致的原因。我覺得應該就是索羅斯提出所謂的主流偏向。

　　另外商品市場上有時也會發生逼倉，而股票市場上也有做莊等行為，這時候價格變化基本只與雙方籌碼有關，此時這種極端的市場基本形同賭博，靠雙方資金實力說話。

　　2， 市場運行以趨勢方式演變。

　　“趨勢”概念是技術分析的核心。從“價格以趨勢方式演變”可以自然而然地推斷，對于一個既成的趨勢來說，下一步常常是沿著現存趨勢方向繼續演變，而掉頭反向的可能性要小得多。這當然也是牛頓慣性定律的應用。還可以換個說法：當前趨勢將一直持續到掉頭反向為止。雖然這句話差不多是同語反復，但這里要強調的是：堅定不移地順應一個既成趨勢，直至有反向的征兆為止。

　　關于這一理念，據我自己的觀察可信度大概在80%吧。事實上不光是價格的變化沿趨勢行進，世界上很多客觀事物發展都是按趨勢形成的，夏天不會直接進入冬天，白天不會一下變成黑夜，肯定得有漸

　　變的過程，直到達到頂點而反轉。而我剛所說的概率主要是指我們通常技術分析判別趨勢的方向時。趨勢和價格的變化是客觀的，它本身也不會造成市場的漲跌，而我們對趨勢的判斷則是主觀的，這時就存在一個概率的問題，因此各種技術分析方法也噴涌而出。關于如何辨別和抓住趨勢那可真所謂見仁者見仁、智者見智了，很多時候我們還得依靠一個朋友——運氣。

　　3， 歷史會重演。

　　技術分析和市場行為學與人類心理學有著千絲萬縷的聯系。比如價格形態，它們通過一些特定的價格圖表形狀表現出來，而這些圖形表示了人們對某市場看好或看淡的心理。其實這些圖形在過去的幾百年里早已廣為人知、并被分門別類了。既然它們在過去很管用，就不妨認為它們在未來同樣有效，因為它們是以人類心理為根據的，而人類心理從來就是“江山易改本性難移”。“歷史會重演”說得具體點就是，打開未來之門的鑰匙隱藏在歷史里，或者說將來是過去的翻版。 歷史會重演，但卻以不同方式進行“重演”！現實中沒有完全相同的兩片樹葉。投資者經常在相似的歷史變化中尋求投資“真理”，但最后卻傷痕累累，這也正說明了市場是變幻無窮的。陰陽兩種K線，卻能構造百年來華爾街的風風雨雨，只因K線相似卻神不似，歷史重演卻不重復。

歷史是否會重演，股民真的理性了嗎

股民是不理性的，就是專業投資者也不一定是理性的，當前的金融危機就是一個好例子。所以，市場必須要有良好的機制去保護投資者和約束投機者，投資產品必須受到監管和必須擴大教育投資風險和管理。最后，你提到的股價-《太高了出不了貨》，我想你是指股價太高，沒有人愿意跟賣方做交易。這是對的。所以，在一個健康的市場，沽空（出售自己沒有的股票）是必須的工具。這樣市場才能回落到理性的水平。但沽空的問題是投機者會利用沽空強行把股價下調到一個不理性的水平，從已獲利。所以監管者必須要有一個機制去監控這些活動。